19 September 2022
Success fee w funduszach Kto w 2023 r. zgarnął najwięcej?
Pewne oznaki osłabienia sprzedaży widać było już w marcu, a w kwietniu tylko się umocniły. Utrzymujący pozycję lidera sprzedaży BNP Paribas Lokata Kapitału (122 mln zł versus 198 mln zł w marcu), Generali Oszczędnościowy czy dwa produkty z Santander TFI. Statystyki dla grupy zaniżył także Noble Fund Private Debt FIZ AN, który odnotował odpływ 97 mln zł.
Saldo wpłat i wypłat do funduszy inwestycyjnych (kwiecień
Saldo wpłat i wypłat wniosło prawie -90 mln zł, a od początku roku przekroczyło już -0,4 mld zł. Klienci wypłacali oszczędności głównie z funduszy akcji zagranicznych, w tym najwięcej ze Skarbiec Spółek Wzrostowych oraz Allianz Globalnych Akcj. W przypadku funduszy akcji polskich delikatnie przeważyły wpłaty, do czego przyczyniły się fundusze akcji małych i średnich spółek (+75 mln zł). Z nieco mniejszego strumienia nowych środków płynących do funduszy dłużnych, które od kilku miesięcy są koniem pociągowym dla całej branży. W kwietniu klienci wpłacili do nich 2,5 mld zł w porównaniu z 2,8 mld zł w marcu.
- Dodatkowo w piątek zostały zaprezentowane dane z USA, które nie były już tak solidne i optymistyczne jak w poprzednich tygodniach.
- Oprócz wzrostu stopy bezrobocia, dane z rynku pracy pokazały słabsze od oczekiwań zmiany zatrudnienia oraz wolniejszy wzrost płac.
- Powielanie, publikowanie bądź rozpowszechnianie w jakikolwiek inny sposób jego całości lub części bez zgody Towarzystwa jest zabronione.
- Wzrost cen energii i usług w drugiej połowie bieżącego roku będzie czynnikiem podwyższającym inflację, która pod koniec IV kwartału może zbliżyć się do poziomu 5%.
- Fundusz lokuje swoje aktywa w akcje i inne papiery o charakterze udziałowym, dłużne papiery wartościowe oraz instrumenty rynku pieniężnego.
- Jest to szczególnie widoczne na rynkach rozwiniętych.
Oceny i nagrody
Ranking funduszy inwestycyjnych Analiz Online pozwala w prosty sposób w ramach jednej grupy wyłonić najbardziej efektywne fundusze. Raport przygotowujemy co miesiąc w oparciu o wskaźnik information ratio, który obrazuje relację zysku do ponoszonego ryzyka. Fundusze o najwyższej efektywności otrzymują ocenę 5a / 4a, a najsłabsze 1a lub 2a, ocena 3a ma charakter neutralny. 20% wyniku netto subfunduszu ponad benchmark w danym okresie rozliczeniowym, z zastrzeżeniem ograniczeń wskazanych w prospekcie. Prezentowane prognozy dotyczą klas aktywów, nie konkretnych funduszy/ subfunduszy. Prognozy przedstawione w niniejszym materiale nie stanowią gwarancji przyszłych wyników.
Aktywa zgromadzone u niezależnych dystrybutorów przebiły 10 mld zł
Jeżeli nie należysz do żadnego funduszu, to otworzymy dla Ciebie specjalny rachunek w Generali OFE. Subfundusz ma ponadto możliwość inwestowania w inne niż w/w kategorie lokat. Pełny opis polityki inwestycyjnej jest zawarty w statucie Funduszu, dostępnym na stronie -investments.pl w zakładce Dokumenty. Przykładowo, PKO Akcji Polskich Plus (inwestuje na GPW) ma w benchmarku 80 proc.
Wypłata z tytułu śmierci członka OFE
To był także słaby miesiąc dla funduszy obligacji długoterminowych, które odnotowały przewagę umorzeń sięgającą -0,2 mld zł. W materiale użyto informacji ze źródeł własnych oraz z publicznie dostępnych (-investments.pl). Towarzystwo nie ponosi odpowiedzialności za negatywne skutki wynikające z użytku treści zawartych w niniejszym materiale. Wszelkie prawa autorskie do niniejszego materiału przysługują wyłącznie Towarzystwu. Powielanie, publikowanie bądź rozpowszechnianie w jakikolwiek inny sposób jego całości lub części bez zgody Towarzystwa jest zabronione.
Poprzednia nazwa subfunduszu – Generali Globalnych Akcji Wzrostu. Niniejszy materiał został przygotowany z dołożeniem należytej staranności i z wykorzystaniem najlepszej wiedzy. Towarzystwo nie gwarantuje jednak, że informacje zawarte w niniejszym materiale w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. W materiale użyto informacji ze źródeł własnych oraz z publicznie dostępnych źródeł, uznanych przez Towarzystwo za wiarygodne.
Fundusz zarobił 35,6 proc., a nadwyżka nad przyjętym wskaźnikiem referencyjnym wyniosła 3,4 pkt proc. W tym czasie indeks WIG wzrósł o 36,5 proc., a zatem więcej niż fundusz. Zwykle fundusz pobiera jakiś procent od wypracowanej nadwyżki. Różnorodność w budowie benchmarków jest jednak ogromna. Nieustająco największą popularnością cieszą się fundusze obligacji krótkoterminowych (czyli dawne gotówkowe), które pozyskały prawie 2,4 mld zł, czyli nawet więcej niż w marcu, a licząc od początku roku – już 10,5 mld zł. Sześć funduszy z tej grupy uzyskało sprzedaż przekraczającą 100 mln zł.
Wyniki mogą być pomniejszone o pobrane opłaty manipulacyjne i należne podatki. Opodatkowanie zależy od indywidualnej sytuacji klienta i może ulec zmianie w przyszłości. Z kolei Esaliens Akcji w ogóle nie stosuje Analiza techniczna akcji benchmarku, ale do naliczania success fee wykorzystuje portfel wzorcowy zbudowany w 90 proc. Fundusz również inwestuje na GPW i w 2023 r. Zarobił 31,7 proc., o niemal 5 pkt mniej od zwyżka indeksu WIG.
W jego przypadku przychody z opłaty zmiennej były 2,5-krotnie wyższe od wynagrodzenia stałego. Fundusz ten “zasłynął” na rynku z wysokiej dźwigni finansowej, która umożliwiła uzyskanie dobrego wyniku na tle benchmarku w I połowie 2023 r. TFI wprowadziło zmiany w prospekcie, które przywróciły stary sposób pomiaru ekspozycji (na metodę zaangażowania). W całym ubiegłym roku fundusz zarobił aż 25 proc., podczas gdy jego benchmark zyskał zaledwie 7,7 proc.
A oni jeszcze SF teraz pobierają mimo że nie są najlepsi w grupie nawet. To tfi od zawsze zresztą słynęło z dojenia klientów na opłatach. Mają dobre fundusze, ale polityka opłatkowa to bandyctwo. Z naszej analizy wynika, że w wielu przypadkach do naliczania success fee wykorzystywane są benchmarki stosunkowo łatwe do pokonania w hossie.
Jeżeli chcesz przystąpić do OFE, to w terminie od 1 kwietnia do 31 lipca 2024 r. (włącznie) powinieneś złożyć w dowolnym oddziale ZUS oświadczenie o przekazywaniu części przyszłej składki do wybranego przez Ciebie 6 rzeczy które 5 właścicieli firm robi aby zakończyć 2020 r otwartego funduszu emerytalnego. Osłabły natomiast napływy do funduszy obligacji korporacyjnych, do których klienci wpłacili netto 0,23 mld zł, czyli trzykrotnie mniej niż w poprzednich trzech miesiącach.
Natomiast AGIO Akcji Małych i Średnich Spółek, który także inwestuje na polskiej giełdzie i też nie posiada benchmarku, success fee pobiera od nadwyżki ponad stopę odniesienia równą stałej wartości – 3 proc. W przypadku 26 funduszy przychody z opłaty zmiennej w 2023 r. Były nominalnie wyższe od wynagrodzenia stałego.
Członkowie OFE mogą ponownie zdecydować o tym, czy chcą dzielić swoją przyszłą składkę z tytułu obowiązkowego ubezpieczenia emerytalnego między OFE a subkonto prowadzone przez ZUS. Przedłożone Funduszowi dokumenty nie podlegają zwrotowi do nadawcy i pozostają w aktach danej sprawy. Dlatego w trosce o prawidłową obsługę procesu ich weryfikacji i archiwizacji, prosimy o przesyłanie poświadczonych kopii dokumentów a nie ich oryginałów. Formularz ten należy zamówić w przypadku zmiany dotychczas wyznaczonych osób uprawnionych, bądź też w przypadku chęci wyznaczenia osób uprawnionych, jeśli nie zostały one wyznaczone podczas zawarcia umowy z Funduszem.
Atrakcyjność polskich akcji będzie wspierana przez obecne wyceny, które zawierają znaczne dyskonto do historycznych średnich. Przewidujemy napływy środków na warszawską GPW oraz powrót do łask giełd na rynkach wschodzących. Struktura polskich spółek giełdowych będzie ewoluować zgodnie z trendami obserwowanymi na parkietach krajów rozwiniętych.
Regulamin świadczenia usług drogą elektroniczną w Generali OFE znajdziesz na dole strony w zakładce “Ważne dokumenty”. Formularz ten należy zamówić w przypadku zmiany w zakresie małżeńskich stosunków majątkowych (zawarcie związku małżeńskiego, rozwód, unieważnienie małżeństwa, ustanie wspólności majątkowej w trakcie trwania małżeństwa). Regulamin świadczenia usług drogą elektroniczną w Generali Otwartym Funduszu Emerytalnym znajdziesz na dole strony w zakładce “Ważne dokumenty”. Polskie obligacje skarbowe będą skupowane nadal głównie przez banki, które w obecnej sytuacji notują znaczną nadpłynność. W 2020 roku praktycznie całość nadwyżki tanich depozytów została ulokowana w bezpiecznych instrumentach dłużnych.
Udział części dłużnej w portfelu to minimum 60%, akcje i instrumenty udziałowe to nie więcej niż 40% portfela. Fundusz może wpisać się w potrzeby inwestorów, którzy chcą zainwestować w akcje i obligacje oraz są w stanie podjąć umiarkowane ryzyko, aby móc stopniowo pomnażać kapitał. Jedyną wiążącą wycenę naszych funduszy znajdziesz na tej stronie. Regularnie monitorujemy wyceny w portalach finansowych, a każdy zgłoszony przypadek błędnych wycen wyjaśniamy jak najszybciej. To jaki fundusz ma benchmark powinno być podpowiedzią, czy warto go kupić.
Sumarycznie klienci wpłacili do funduszy mieszanych niecałe 110 mln zł, z których największą popularnością cieszył się (ponownie) Pekao Kompas. Przewagę wpłat, także niewielką, odnotowały jeszcze fundusze absolutnej stopy zwrotu, czyli produkty, które zakładają dodatnie stopy zwrotu w dłuższych horyzontach bez względu na warunki rynkowe. W kwietniu klienci wpłacili do nich 86 mln zł netto, przy czym popularnością wśród klientów cieszy się właściwie tylko Santander Prestiż Alfa.
U rekordzisty – PZU Energia Ochrony Absolutnej Stopy Zwrotu – stanowiły jego czterokrotność (ok. 250 tys. vs 1 mln zł). Samo success fee sporo też “ważyło” w jego aktywach (2 proc. WAN). Jest to jednak relatywnie mały fundusz, bo w 2023 r. Po krótkiej przerwie w lutym i marcu, w kwietniu ponownie fundusze akcyjne znalazły się w odwrocie.
Jeżeli osiągnąłeś już wiek o 10 lat niższy od ustawowego wieku emerytalnego (50 lat dla kobiet i 55 lat dla mężczyzn) to Twoje składki są zapisywane wyłącznie na subkoncie w ZUS. Nie musisz w takim przypadku składać żadnych oświadczeń, bo ten proces odbywa się automatycznie. Począwszy od 2016 r., co 4 lata, w okresie od 1 kwietnia do 31 lipca, członkowie OFE mogą podejmować decyzje o sposobie przekazywania części składki emerytalnej. Okienko transferowe, zaplanowane na kwiecień – lipiec 2020 r. Fundusz lokuje swoje aktywa w akcje i inne papiery o charakterze udziałowym, dłużne papiery wartościowe oraz instrumenty rynku pieniężnego.
W kwietniu na rynku surowców dominowały wzrosty notowań, zwłaszcza metali. Złoto podrożało o niecałe 2%, a srebro o 6%. W takich warunkach Trader Sven (Pavel Svantsev)-uczestnik Forex trend dobrze radziły sobie krajowe fundusze rynku metali szlachetnych, które w ujęciu średnim zarobiły 6%, a od początku roku ponad 10%.
Największe wynagrodzenie zmienne popłynęło z portfela Investor Oszczędnościowy (15,6 mln zł) oraz Investor Fundamentalny Dywidend i Wzrostu (8,9 mln zł). O ile jednak aktywa tego pierwszego wynosiły średniorocznie 1,5 mld zł netto, zatem success fee stanowiło 1 proc. Ich wartości, o tyle w portfelu drugiego z funduszy znajdowało się pięciokrotnie mniej pieniędzy. W efekcie success fee “waży” w jego aktywach aż 3,5 proc. Jego klienci powinni być jednak zadowoleni, bo w 2023 r.
No Comments currently posted.
Post a comment on this entry:
You must be logged in to post a comment on this entry.
